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蛮子文摘阿里巴巴B2B私有化事件汇编

发布时间:2020-03-13 20:47:49 阅读: 来源:玻璃棉板厂家

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导读:

2月21日晚,阿里巴巴集团与阿里巴巴网络有限公司2月21日联合宣布,阿里巴巴集团(要约人)向阿里巴巴网络有限公司董事会提出私有化要约。阿里巴巴集团及其一致行动人目前持有此上市公司73.5%的股份。

要约协议公布了每股的注销价格为13.5港币每股,较2月9日停牌前的最近60个交易日的平均收盘价格溢价60.4%,比最近10个交易日平均收盘价溢价55.3%。公告同时指出,打算通过新的外部融资及手中已有的现金来筹措私有化所需的资金。

由阿里巴巴独立非执行董事组成的独立董事委员会已经成立并在评估此项建议,他们已委任独立财务顾问就此要约事宜向独立持股人提出建议。该独立董事委员会的建议将在计划文件中列明,而计划文件将在可行情况下尽快派发给各股东。

计划生效后,所有计划股份将被注销,阿里巴巴将于计划生效日后立即向香港联交所申请撤销股份在香港联交所的上市地位。

一、什么是私有化?

1,退市的三种方式;

答:退市包括:①私有化退市(一般以主动退市完成)、②换股退市(一般也是主动退市,但原股东会成为另一家公司的股东)、亏损退市(一般是被动退市。A股ST股票,如果上市公司连续3年亏损,就会暂停上市,若在规定期限内还是达不到恢复上市的条件,就会被退市)。

2,私有化的定义;

答:是指公有组织或公有财产的所有权人直接或由其代理人越权将公有组织或公有财产以及这些组织或财产的所有权及其派生权利合法或非法地由公有组织或公有财产的全体公民或某一集体所有转变为个别私人所有的行为及其过程。简单的说:私有化就是主动退市,私有化不是个人所有,而是退出股票市场,把股份掌握在极少数股东手里。

3,私有化的一般好处;

答:这样做的好处显而易见:①不用每年公布财报,不用接受证监会的监管审查;②重大投资、决策时自己说了算,不用考虑股市反应。

4,私有化的条件;

相关规定:H股独立股东批准目标公司终止上市地位的决议需符合如下条件方获通过:(a)出席会议的独立股东所持表决权的75%或以上同意;(b)就该决议所投的反对票不超过全部独立股东(包括未出席会议者)所持表决权的10%。

张鸿:前提一个是你这个大股东得有钱,还有就是你是单一的股东,占的比重比较高,要不然的话,你收购没有那么多钱。

二、阿里为什么要私有化?

1,官方解释

阿里巴巴:早年的业务模式着重于吸引制造商、贸易公司及批发商通过其网上交易市场销售产品,从而迅速提升付费会员数,实现最大的收入增长。从去年开始,公司实施了重大的调整,将业务重点从增加会员数向提升买家在交易平台的用户体验转移,这会令付费会员数的增长速度在一定程度上有所减缓。阿里巴巴在过往对外披露的信息中,已提到这一重大转变,并提醒投资者,虽然对此战略的长远前景充满信心,但认为这很可能会对公司中短期内的财务表现带来影响。

马云:将阿里巴巴私有化,可让我们免于承受拥有上市子公司所需面临的压力,能够制定对客户最有利的长远规划。私有化要约也可为我们的股东提供一次具吸引力的变现机会,而不必较长时间等待公司完成转型。

2,外界猜测

认同:

@方兴东:一个是通过私有化能够帮助雅虎的股份回购,马云自己能够重新控制整个公司;第二个就是能够让整个集团的发展重新部署,退市以后他自己可以从容的来布局。

@派代网李成东:阿里巴巴B2B公司业务已进入了稳定发展阶段。股价的稳定也让其在融资方面发挥不了大作用。此外,上市公司财务披露方面的规定反而会对公司的业务调整和进一步发展产生掣肘。

@吕伯望:阿里巴巴B2B主营业务经历十余年的发展,需要进行重大业务方向的调整。市场和投资人的不理解影响到B2B本身战略转型的贯彻与执行。只有B2B公司私有化才能摆脱这些顾虑。

其它:

@包凡:私有化最有可能的还是为将来集团整体上市做准备。

@马光远:马云的内部邮件,既然能够流传出来,说明他是有意而为之,他肯定刻意地要去回避大家很直接联想起来的一些事。所以我认为,这个事不像战略调整这么简单,应该说还有别的一些意图,这是马云所下的棋里的一步而已。

@张鸿:前期阿里巴巴B2B上市募得17亿美元,这个钱养了淘宝、支付宝,包括现在的天猫,但淘宝和支付宝现在已经长大了,他们可以独立地或者是组团的形成一个大的阿里集团重新上市。从战略上考虑,如果B2B长期股市低迷,那对于整个的再融资是有牵连的。

三、雅虎软银相关因素

1,和雅虎有什么关系?

没关系:

@阿里巴巴集团秘书长邵晓锋:援引公告表示,与雅虎洽谈与私有化事宜完全是两码事,私有化并不是雅虎与阿里巴巴集团可能达成交易的先决条件,阿里巴巴与雅虎的交易也不是私有化的先决条件。私有化是否成功都不会影响其与美国雅虎正在进行的谈判。

@马光远:为什么我说私有化这个事本身跟雅虎拿有阿里巴巴的股权没有关系,因为今年这个年份是非常特殊的,2012年,美国的大选年,在大选年里,我们很多收购在美国遇到的很多意识形态方面的障碍,美国的政客又会说这个事可能会影响美国的经济安全,这样对马云来说增加了一个障碍。

有关系:

@方兴东:我觉得私有化最大的一个好处就是马云在雅虎股票回购过程中,可以从容地关门打虎,关起门来跟雅虎讨价还价,根本目的就是把控制权从雅虎手里拿回来。

@方兴东:说私有化与回购雅虎股份完全无关,这肯定是不真实的;说私有化完全为了回购雅虎股份,也是不全面的。但是,不管是什么原因,马云的根本目的就是为了让阿里这盘失去控制权的大棋局重新自己掌控,这是根本!重新拿回阿里绝对控股权,这是马云当下绝对重中之重的第一任务!在此之前,其他都是次要的。

@张鸿:至于和雅虎的关系,直接从钱的角度来说,回购要同时掏两笔钱,压力比较大,当然也有人说,对于阿里来说,最不缺的就是钱,但显然所有的这些操作,都是私下里操作会更好一些。

@卜凯军:阿里巴巴私有化,同时也降低了雅虎阿里股权问题的解决难度,这在董事会层面达成一致比同时牵扯资本市场要简单很多。

2,雅虎为什么会同意?(如果对它有害,它又不是傻子)

@张鸿:现在香港公司将要退市,如果以正常的股权结构来揣度,应该是得到了控股大股东雅虎的同意。雅虎现在需要重组,重组就需要钱,马云也需要回购自己的股份,重新在阿里巴巴集团有话语权。

3,雅虎有什么反应?

股票市场:因为阿里巴巴B2B公司私有化引雅虎股东担忧,业界本以为此举会引起雅虎股票大量抛售,但雅虎股价周二只下降了1.4%。

三、关于阿里私有化的争议

1,13.5港元要约价高不高?

合适

@阿里巴巴B2B公司CFO武卫:13.5港元的回购价,一是参考了阿里巴巴的交易历史价格;二是参照了具有可比性的互联网公司的市盈率;三是与过去三年香港私有化的市场基准比较,市场溢价都介于25%至47%之间。武卫认为,13.5港元的价格是具有吸引力的。

@洪波:13.5港元已经比之前价格溢价不少,而若不私有化,以阿里巴巴B2B目前的走势,已经很难再回到昔日的高峰期。

股票市场:对该方案投出了积极的回应。22日股市一开盘,阿里股票大涨43%,至13.18港币,成交8.51亿元。紧跟公司的要约价13.5港币。证券分析员称:投资者可以选择在13.4港元左右抛售。

同类相比:较盛大及TOM在线当年的私有化溢价24%/33%,阿里更具吸引。截至目前,共有约26家中国公司从美国三大市场退市。私有化价格较市价平均溢价幅度在20%-30%之间,低于本次阿里提出的60.4%。

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